“인플레이션은 없고 휘발유ㆍ에너지ㆍ식료품 거의 모든 품목의 가격이 하락했습니다.”
도널드 트럼프 미국 대통령이 미국의 4월 소비자물가 상승률이 4년 만에 가장 낮은 수준을 기록했다는 발표가 나오자 13일(현지시간) 소셜미디어에 올린 글 한 대목이다. 트럼프 대통령은 영어 대문자 ‘DOWN!!!’을 써 가며 물가 ‘하락’을 강조한 뒤 연방준비제도(연준ㆍFed)에 “유럽과 중국이 그랬듯 금리를 낮춰야 한다”고 촉구했다.

이어 제롬 파월 연준 의장을 향해 “너무 늦는 파월은 뭐가 잘못된 걸까. 번영할 준비가 된 미국에 불공평한 것 아닌가”라고 힐난했다. 인플레이션이 잡혔으니 이제 금리를 내려야 한다는 의미다. 트럼프 대통령은 그간 파월 의장의 통화정책이 항상 늦는다고 비판하며 미국 경제 성장을 촉진하기 위해 속히 금리 인하를 해야 한다고 요구해 왔다.

트럼프 대통령이 무차별 부과한 ‘관세폭탄’도 부분적이나마 가시적 성과를 내는 듯한 모습이다. 지난 4월 미국이 거둬들인 관세 수입은 163억 달러(약 23조900억 원)로 월간 최고치를 경신했다. 3월(87억5000만 달러)과 비교하면 87% 증가한 수치다.

트럼프 2기 행정부 출범 이후 미국 경제는 급격한 둔화세를 보이며 악화일로를 걸어 왔다. 올 1분기 경제성장률이 -0.3%로 지난해 2.8%를 찍은 성장률과 비교해 예상보다 큰 하락폭을 보이자 초고율 관세를 앞세운 트럼프 행정부 경제정책이 경기 침체를 불렀다는 비판이 쏟아지는 상황이었다.

코너에 몰린 트럼프 대통령이 조 바이든 행정부 탓으로 돌리고 “현 정부 들어서는 모든 것이 괜찮다”며 방어막을 펴는 와중에 4년 만의 최저 물가상승률, 월간 최고치를 깬 관세 수입 등 일부 호전 지표가 나오자 다소 고무된 모습이다. 트럼프 대통령이 이날 파월 연준 의장을 거듭 압박한 것도 금리 인하를 통해 경기 부양 효과를 키우기 위한 계산에서다.


하지만 ‘트럼프발 관세전쟁’이 미국 경제 전반에 미치는 부정적 영향이 훨씬 크다는 지적이 여전히 많다. 지난달 관세 수입이 급증한 것은 철강ㆍ알루미늄 등 품목별 관세와 4월부터 교역 대상국에게 일괄적으로 부과하기 시작한 기본관세 10% 수입이 반영된 것으로 추산되지만, 눈덩이처럼 커져 가는 재정적자를 메우기에는 턱없이 부족하다. 지난달까지 미 연방 정부 적자는 1조500억 달러로, 4월에 거둔 기록적인 관세 수입을 1년 내내 유지하더라도 전체 재정적자의 1.8%에 불과하다.

미국 소비ㆍ투자 위축의 핵심 이유로 지목되는 관세정책의 불확실성이 이어지는 한 경기 둔화세가 쉽게 꺾이지 않을 거란 전망이 나온다. 트럼프 대통령의 지속적인 압박에도 연준이 금리 인하에 부정적인 것도 그래서다. 전날 아드리아나 쿠글러 연준 이사는 미ㆍ중 관세 협의에도 불구하고 미국의 실효관세율이 여전히 높다는 점을 지적하며 “인플레이션 상승과 성장률 둔화를 포함한 경제 여파가 계속되고 있다”고 짚었다.

미국 예일대 예산연구소 보고서에 따르면, 미국의 평균 실효관세율은 12일 기준 17.8%로 1934년 이후 가장 높은 수준이다. 예산연구소는 “관세는 의류ㆍ섬유 가격에 영향을 미쳐 단기적으로는 의류 가격이 14%, 신발 가격이 15% 오를 것이고 장기적으로는 각각 16%, 19% 이상을 유지할 것으로 예상된다”며 “관세 정책이 올해 미국의 실질 GDP 성장률을 0.7%포인트 떨어뜨릴 것”이라고 전망했다. JP모건체이스의 마이클 핸슨 이코노미스트도 “관세로 인해 6월과 7월 물가가 다시 급등할 것으로 보인다”고 했다.

관세정책의 부정적 영향은 하향세를 그리는 트럼프 대통령 지지율에서도 드러난다. 뉴욕타임스(NYT)가 트럼프 대통령 지지율 조사 결과들을 종합해 공개하는 평균치에 따르면, 트럼프 2기 행정부 출범 직후 트럼프 대통령 국정 수행에 대한 긍정평가는 52%로 부정평가(43%)보다 9%포인트 높았다.

하지만 3월 4일 캐나다ㆍ멕시코에 관세 25%를 부과한 데 이어 수입산 철강ㆍ알루미늄에 대한 품목별 관세 25%를 적용한 3월 12일부터 지지율 그래프는 ‘데드크로스’(부정평가가 긍정평가를 상향 돌파하는 현상)가 발생하기 시작한 것으로 나타났다. 이후 상호 관세를 발표한 4월 2일 부정평가와 긍정평가 간 격차가 더욱 벌어져 13일 현재 부정평가 51%, 긍정평가 44%로 취임 직후와 180도 정반대인 상황이 됐다.