고령화 심화로 노후 자금 마련이 주요 과제로 떠오른 가운데 퇴직연금을 회사가 아닌, 가입자가 직접 관리하는 비중이 높아지고 있다. 21일 금융감독원 퇴직연금 비교공시 분석에 따르면 올해 1분기 기준 개인이 운용 가능한 확정기여형(DC)·개인형 퇴직연금(IRP) 적립액은 222조8231억원을 기록했다. 이는 전체 퇴직연금(432조9813억원)의 51.5%로, 개인운용 적립액이 총액의 절반을 넘긴 건 사상 처음이다. 반면 회사가 적립하는 확정급여형(DB)의 비중은 48.5%(210조1582억원)다. 퇴직연금 시장이 회사에서 개인 중심으로, 안정성에서 수익성 중심으로 변하고 있는 셈이다.

퇴직연금 개인 운용 비중이 높아진 건 인구 구조에 따라 공적연금(국민연금) 제도가 불안해진 게 주요 원인으로 꼽힌다. 2024년 말 기준으로 한국은 65세 이상 인구 비중이 전체의 20.4%를 기록해 초고령 사회에 진입했다. 2024년 통계청 가계금융복지조사에 따르면 부부 기준 적정 노후생활비는 월 336만원, 최소 생활비는 240만원 수준이다. 반면 국민연금 월평균 수급액은 약 65만원에 불과하다.

필요액과 실제 수급액 간 간극이 커진 가운데 지난해 전체 퇴직연금 취급 사업자(증권사·보험사·은행 등)의 DC·IRP 적립액은 전년대비 각각 17.3%와 30.5% 가파르게 증가했다. 특히 지난해 10월 퇴직연금 실물이전 제도가 도입 이후 은행에서 증권사로 ‘머니 무브’가 활발하게 이뤄진 것으로 나타났다. 통상 증권사 퇴직연금은 은행에 비해 투자 상품 포트폴리오가 다양하다. 일례로 NH투자증권은 지난해 4분기 퇴직연금 누적 적립액이 8조1271억원으로 직전 분기 대비 13.1% 늘어나 퇴직연금 적립액 2조원 이상 증권사 7곳 중 1위를 기록했다. 특히 NH의 적립금 중 53.0%가 개인(가입자)이 연금을 직접 관리하는 DC·IRP였다. 

홍국일 NH투자증권 퇴직연금본부장은 “은행과 보험사 퇴직연금에서 주로 다루는 원금보장 상품은 최대 연 3% 수익을 가정해도 투자금이 2배가 되는 데 23년 5개월이 걸린다”며 “만약 펀드나 상장지수펀드(ETF) 같이 실적배당형 상품에 투자해 연 수익률을 7%로 올릴 수 있다면 이 기간이 10년 3개월로 줄어든다. 무려 13년을 아낄 수 있는 셈”이라고 말했다.

홍국일 본부장은 “노후 대비를 위해 DC·IRP 가입자가 늘어난 건 고무적”이라며 “‘100-나이’의 비율로 실적배당형 상품에 투자하는 등 수익률 제고에 더욱 신경을 써야 한다”고 강조했다. 현재 40세라면 전체 퇴직연금 투자액 중 60%를, 50세라면 50%를 주식 등 성장 자산에 투자해 수익률을 높여야한다는 의미다. 실제 올 1분기 기준 증권사의 DC·IRP 적립액(59조8089억원) 중 48.3%(28조9017억원)가 수익률이 낮은 원리금보장형 상품에 묶여 있다. 홍 본부장은 “초반엔 ETF 등 성장 자산에 적극적으로 투자하는다가 연금 수령 시기에 가까워질수록 이 비중을 자동으로 낮춰주는 타깃데이트펀드(TDF·Target Date Fund)에 가입하는 것도 수익률과 안정성을 동시에 추구할 수 있는 방법”이라며 “실적배당형에 100% 투자할 수 있는 연금저축펀드(IRP는 70%까지 투자 가능)를 함께 운영하는 것도 수익률 측면에서 좋다”고 말했다.


또 주식 등에 투자할 때는 “가격 저점을 알 수 없는 만큼 같은 종목을 사더라도 한꺼번에 사기보다는 30-30-40% 등으로 분산매매하는 게 안전하다”고 조언했다. 절세 혜택도 최대한 활용하는 게 좋다. IRP와 연금저축펀드는 연 1800만원 적립금에 대해 개인별 소득에 따라 13.2% 또는 16.5%를 세액공제해준다. 홍 본부장은 “정산받은 퇴직금을 IRP로 이체하면 인출시까지 과세가 이연되고 저율의 연금소득세(3.3~5.5%)가 적용되는 등 여러모로 이점이 많다. DC·IRP는 노후 대비 투자의 기본”이라고 말했다.

인공지능(AI)이 고객의 투자성향에 맞춰 알아서 포트폴리오를 조정해주는 ‘퇴직연금 로보어드바이저(RA)’도 유용하다. NH투자증권의 경우 자사 로보어드바이저 알고리즘 중 상위 10개가 금융위원회가 운용하는 코스콤 RA 테스트베드에서 누적 평균 수익률 31.93%(2023년 12월 11일~2025년 4월 25일)를 기록해, 전체 증권사 가운데 가장 높았다.

홍 본부장은 “NH는 업계 최상위 수준인 기업금융(IB) 영업역량을 퇴직연금본부에 이식해 퇴직연금 4대 강자인 미래에셋증권·현대차증권·한국투자증권·삼성증권을 추격할 계획”이라며 “고객의 이해도를 높이기 위해 지난해부터 실무자 교육 프로그램(N2 퇴직연금스쿨)을 전국으로 확대 운영하고, 다양한 ETF 상품을 개발하기 위해 NH농협은행과도 협업하고 있다”고 말했다.