미국 증시는 이미 1분기부터 분위기가 바뀌고 있었다. 1분기(1~3월) 스탠더드앤드푸어스(S&P)500의 11개 산업별 수익률을 보면 자동차 등 경기소비재(-13.8%), 정보기술(IT) (-12.6%), 메타 등 소설미디어를 포함한 커뮤니케이션(-6.2%)이 가장 저조한 성적을 냈다. 이른바 ‘매그니피센트7(M7)’을 포함한 대형 기술주들이 먼저 무너진 것이다. 반면 에너지·헬스케어·필수소비재 등 방어적 섹터들이 더 나은 수익률을 냈다. 뱅크오브아메리카(BofA)는 “거북이가 토끼를 이겼다”며 “글로벌 노출이 적으면서도 안정적 수익과 배당금을 제공하는 기업들이 안전한 선택지가 될 수 있다”고 조언했다.

그렇다면 국내 상장된 ETF 중에선 어떤 상품이 안전한 방패가 될 수 있을까. 국내에서 운용자산 규모를 기준으로 4대 자산운용사와 함께 각 사가 보유한 ETF 중 방어 ETF를 3개씩 꼽아봤다. 이들 ‘방패 ETF’에는 몇 가지 특징이 있다. ▶주가 하락을 상쇄하는 ‘안전장치’를 가졌거나 ▶‘고배당’ 위주로 투자하거나 ▶주식·채권·금 등에 분산투자해 ‘자산배분’ 효과를 높이는 전략을 사용한다는 것이다.

KODEX 200 위클리타겟커버드콜=코스피200 지수를 기초자산으로 하면서 일주일 단위로 옵션을 판매해 연 15% 배당(분배금)을 추구한다. 커버드콜은 주가 상승을 일부 포기하는 대신 분배금을 높이는 전략이다. 이 때문에 지난해처럼 코스피가 지지부진할 땐 현금을 계속 받을 수 있는 커버드콜의 수익률이 높다. 특히 커버드콜의 15% 옵션 수익은 비과세이기 때문에 금융소득종합과세 대상이 될까 걱정하는 배당 부자들에게 유리하다.

KODEX TRF 3070=TRF는 타깃리스크펀드(Target Risk Fund)의 약자로, 위험자산과 안전자산을 혼합한 상품이다. ‘3070’은 위험자산인 주식이 30%, 안전자산인 채권이 70%란 의미다. 항상 고정 비율로 자산을 보유한다는 장점이 있다. 박성철 삼성자산운용 ETF운용팀장은 “리밸런싱을 통해 변동성이 큰 장세에서도 원금 손실 확률을 크게 낮출 수 있다. 장기 투자자에게 특히 적합하다”고 했다.

KODEX 미국S&P500버퍼3월액티브=국내 최초로 출시된 ‘버퍼(buffer·완충장치)’ ETF로, 미국 S&P500지수에 투자하면서 옵션을 활용해 손실을 연간 10%까지 완충한다. 대신 지수가 상승할 땐 최대 수익률(캡)이 16.4%로 제한된다. 다만 이 버퍼 효과는 운용사가 옵션 포지션을 구축한 날인 3월 21일을 기준으로 1년간 보유했을 때 기대할 수 있는 수치다. 중도 매매하면 효과는 떨어진다. 또 매수하는 시점의 S&P500 지수에 따라 남아있는 버퍼량이 달라지기 때문에 꼭 홈페이지에 공시되는 잔여 버퍼량을 보고 투자해야 한다.


TIGER 미국배당다우존스=경기 침체 우려 속에서도 배당을 계속 늘려온 미국 우량 배당성장주 위주로 구성한 ETF다. 올해 1~3월 수익률을 보면 TIGER S&P500 ETF가 -4.5%를 기록하는 동안 TIGER 미국배당다우존스는 2.16% 수익을 냈다. 연간 분배율은 3.6% 정도로 높지 않아 보이지만, 매년 분배율을 높이면서 주가도 함께 오르기 때문에 20년간 장기 투자 시 S&P500의 수익률을 뛰어넘는 것으로 나타난다.

TIGER 은행고배당플러스TOP10=국내 은행주 중에서도 배당수익률이 특히 높은 기업만 선정해 담는다. 4월 1일 기준 배당률은 5.7%다. 최근 1년간 수익률이 12.3%로 코스피200(-9.37%)을 크게 앞섰다. 최근 은행들이 주주환원책을 강화하는 추세라 주목할 만하다. 이정환 미래에셋자산운용 ETF운용부문 상무는 “국내 은행은 미국의 관세 정책과 큰 관련이 없기 때문에 미·중 관세 대치 국면에서 포트폴리오 방어력을 높이는 데 적합하다”고 했다.

TIGER 26-04 회사채(A+이상)액티브= 2026년 4월이 만기인 A+ 등급 이상 우량 회사채 13종을 담은 만기매칭형 채권 ETF다. 만기매칭형 ETF란 만기가 돌아오면 상장폐지하고 수익금을 지급하는 상품이다. 이 상품은 내년 4월 24일이 만기이기 때문에 사실상 1년 만기 회사채 13개에 분산 투자하는 셈이다. 4월 1일 기준으로 만기 때 3.01%의 수익률을 기대할 수 있다.

RISE 글로벌자산배분액티브=세계 최대 헤지펀드인 브리지워터 어소시에이츠를 창립한 레이 달리오는 어떤 경제 상황에서도 안정적 수익률을 낼 수 있는 ‘올 웨더(All Weather) 포트폴리오’로 유명하다. 이 ETF는 올웨더 전략에 따라 주식 30%, 채권 55%, 금 15%의 비율로 자산을 나눠 담았다. 계좌를 자주 열어보지 않고 장기간 묵히는 투자 스타일에 적합하다.

RISE 버크셔포트폴리오TOP10=올해 들어 ‘M7’을 비롯한 대형 기술주가 급락하는 중에도 워런 버핏이 이끄는 버크셔해서웨이는 S&P500을 월등히 앞서는 수익률을 기록했다. 다만 버크셔는 1주당 가격이 너무 높아 소액 투자가 어렵다는 문제가 있다. 1주당 1만원대인 이 ETF는 버크셔를 30% 정도 담고, 나머지는 워런 버핏 포트폴리오의 TOP10 종목을 따라 담는다. 이수진 KB자산운용 ETF상품마케팅실장은 “연금계좌에서도 버크셔를 담을 수 있다는 장점이 있다”고 했다.

RISE 200위클리커버드콜=앞서 살펴본 KODEX와 마찬가지로 코스피200 지수에 투자하면서 주 단위 옵션 매도로 월배당 수익을 얻는 상품이다. 지난 1년간 18.3%의 분배금을 지급했다. 매주 2회 콜옵션을 매도하면서 배당을 극대화하는 데 중점을 둔다.

ACE TDF2050액티브=TDF(타깃데이트펀드, Target Date Fund)는 미래 은퇴 시점에 맞춰 주식과 채권 등 자산을 자동으로 배분하는 상품이다. TDF2050이라면 2050년을 은퇴 시점으로 보고, 초반에는 주식 등 위험자산 비중을 높여 투자하다가 2050년에 가까워질수록 점차 채권, 금 등 안전자산의 비중을 늘려 운용한다.

ACE 미국중심중소형제조업=트럼프 정부의 ‘미국 우선주의’에서 글로벌 노출이 높은 기업은 위험할 수 있다. 이 ETF는 매출의 75% 이상을 미국에서 버는 내수형 기업 40곳을 담는다. 남용수 한국투자신탁운용 ETF운용본부장은 “트럼프의 리쇼어링(생산기지 본국회귀) 정책의 직접 수혜를 받을 수 있는 기업들을 포함해 미국 우선주의가 강해질수록 지속적인 정책 수혜를 기대할 수 있다”고 설명했다.

ACE 글로벌인컴TOP10 SOLACTIVE=미국 증시에 상장된 고배당 ETF 10개를 담고 있다. 즉 미국 ETF들을 국내 증시에 상장시킨 ETF다. 덕분에 연금계좌에선 매수할 수 없는 미국 고배당 ETF에 투자할 수 있다. 10개 ETF는 배당수익률이 높으면서 분배 일관성이 우수한 것들인데, 주식형 5개, 채권형 5개로 나눠 담는다.